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          2011或成科技公司IPO爆發年:LBS獲投資者青睞
          發布日期:2011-03-08 閱讀次數:225 字體大小: 標簽:科技公司上市爆發年地理位置LBS服務

          導語:美國IT網站ZDNet亞洲版今天撰文稱,今年的科技企業IPO市場有可能爆發。

          以下為文章全文:

          2011年距離互聯網泡沫破裂已經十年,但風險投資家對于今年的科技行業IPO(首次公開招股)市場能否復蘇仍然莫衷一是。然而,他們有一個觀點卻是統一的:投資者和企業對于上市所產生的炒作和壓力已經有了更為清醒的認識。

          “2011年將是科技行業的IPO回歸之年。”新加坡風險投資公司Azione Capital執行董事丹尼斯·潘(Dennis Phua)說。他指出,科技企業更有可能在明年IPO。

          盡管有新聞稱,美國職業社交網站LinkedIn已經提交了IPO申請,計劃今年上市,但丹尼斯·潘認為,在“采取上市的下策”前,Facebook和Twitter等其他科技巨頭有可能會再展開為期一年的私募股權融資,因為上市會面臨更多監管。

          除了LinkedIn,其他一些熱門互聯網公司也都已經上市,包括數字內容公司Demand Media和在線音樂服務Pandora。

          丹尼斯·潘認為,風險投資公司今年將主要以私募市場的退出前景為驅動,而非IPO。隨著谷歌和微軟正在逐漸向核心業務以外拓展,風險投資公司將著眼于這一領域,并出售公司。

          “科技企業的IPO目前尚未吸引足夠的興趣,所以私募退出渠道就成為了優先選擇,”他將這種興趣缺乏歸咎于科技企業的收入模式不清,“市場已經從2000年的科技泡沫中吸取了教訓,沒有好的收入模式就無法成為可持續的企業。”

          丹尼斯·潘的觀點與42歲的風險投資行業元老迪克·克拉姆里克(Dick Kramlich)形成了鮮明的對比,后者預計,2011年將成為科技企業“重磅IPO”的“爆發年”。

          風險投資公司iGlobe Partners普通合伙人米歇爾·伯恩鮑姆(Michel Birnbaum)也對科技行業的IPO持樂觀態度。他表示,科技股的IPO市場將在2010年重新開始活躍。

          “盡管出現了一些宏觀或地緣政治事件,但在2011年,我們應該繼續看到一個優秀的科技IPO市場。如果互聯網市場的有更多的‘全明星’上市,就將更為樂觀。”他說。

          伯恩鮑姆指出,社交媒體公司的IPO受到了廣泛關注,因為這類網站有望獲得高估值,并且更容易在資本市場取得成功,從而為投資銀行帶來更好的承銷收入。他解釋道,這些企業的收入增長很快,因此可以在更短的時間內登陸資本市場。

          例如,創立于7年前的Facebook已經擁有5億多用戶。今年1月,在獲得了15億美元的投資后,該公司的估值達到500億美元。在美國非上市公司股票交易所SharesPost中,其估值甚至已經達到829億美元。

          “社交網站擁有龐大的用戶基礎,部分甚至已經開始借助用戶基礎盈利。”伯恩鮑姆總結道。

          不同于互聯網泡沫

          伯恩鮑姆還發現,目前即將上市的企業與十年前的互聯網泡沫有著“很大的不同”。

          他表示,如今的企業獲得了龐大的收入,而且展現出了良好的利潤水平。另一方面,十年前的互聯網泡沫時期主要是為了“搶地盤”,企業收入都不高,所以出現了大面積虧損。

          他表示,在互聯網泡沫時期,由于“對市場盲目樂觀”,導致“商業規則被拋到一邊”,企業都使用資本市場來完成一輪又一輪的風險融資。當時的這種模式為早期投資者提供了退出機制,但卻導致公開市場的投資者大幅虧損。

          伯恩鮑姆還補充道,如今的企業表現出更為規范的增長方式,公開市場的投資者應當關注這些企業的持續增長潛力以及估值水平。例如,如果Facebook價值600億美元,那么它的增長趨勢必須要保持同步才能夠使投資者賺錢。

          與此同時,與互聯網泡沫時期相比,當今的投資者在分析科技企業時,顯得更為精明且經驗豐富。更重要的是,他們在向科技企業投入資金時表現得更為克制。

          危險在于,他們有可能會忘記以前的教訓,被現在的炒作所蒙蔽。“倘若果真如此,我們就有可能再次面臨泡沫,以及由此產生的后果。”他說。

          Facebook和Twitter等企業高企的估值催生了社交網站的狂熱,這類網站吸引了龐大的用戶群,并將很快上市——盡管Facebook CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)早在2007年就曾否認過上市計劃。

          LBS獲投資者青睞

          丹尼斯·潘表示,他不認為科技IPO將在2010年爆發,但他也承認,投資者目前的情緒更為樂觀。投資者的資金有望在未來兩三年內逐步流入市場,科技創業企業都在密切關注最佳時機。

          伯恩鮑姆則補充道,在科技板塊中,社交媒體企業有可能獲得最大的關注,但包括LBS(基于地理位置的服務)提供商在內的移動服務公司則是另外一個引發關注的領域,盡管其熱度未必能夠媲美社交媒體。

          LBS社交媒體公司Blugrapes業務總監瑞恩·里姆(Ryan Lim)表示,他的公司只會在財務、商業和市場條件合適的時候才會考慮上市。他表示,另外一個促使其上市的因素是,當“用戶的需求遠超我們的有機發展和內部資源的供給時”。

          對于科技IPO的新一輪熱潮,里姆指出,投資者的興趣很可能來自于Facebook和Groupon等企業的二級市場股票交易,因為這打破了科技IPO市場長達十年的干旱期。

          投資者通常都會選擇刺激而有“錢景”的公司投資,盡管一些分析師和投資者認為,Facebook等公司的估值已經不切實際。(書聿)

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